【摘要】 本文以我國發改委2012年表彰的12家循環經濟型上市公司為樣本，采用內容分析法客觀評價其環境信息披露的質量。研究發現，我國循環經濟型上市公司環境信息披露存在缺乏貨幣計量型信息、負面環境信息披露程度較低、披露的總體質量水平不高等問題。最后從制度建設、推行環境管理會計和加大監管力度等方面提出改善循環經濟型上市公司環境信息披露質量的建議。
【關鍵詞】 循環經濟 上市公司 環境信息披露 環境成本 環境負債 環境投資
一、企業循環經濟發展與環境信息披露
“十一五”期間，國家把發展循環經濟作為一項重大任務納入國民經濟和社會發展規劃，要求按照減量化、再利用、資源化的原則，推進生產、流通、消費各環節循環經濟發展，在重點行業、重點領域、產業園區和省市開展了兩批國家循環經濟試點，涌現出一大批循環經濟型企業。2012年12月國務院印發《“十二五”循環經濟發展規劃》，進一步明確了循環經濟將是國民經濟“十二五”發展的重點；2013年3月國務院印發《循環經濟發展戰略及近期行動計劃》，提出構建“循環型工業、農業和服務業體系”和“培育千家循環經濟型示范企業”，循環經濟型企業的發展將迎來又一個重要的戰略機遇期。
循環經濟的本質是“生態經濟”、“綠色經濟”，循環經濟型企業較普通企業更應遵循與環境和諧相處的發展模式，同時也在規劃、信貸、投資、財政、政府采購和稅收等諸多方面享受國家的優惠政策。因此，在履行環境責任和披露環境信息方面，社會公眾對循環經濟型企業提出更多的要求和寄予更高的期望。同時，上市公司通常在本行業中占據規模、效益、技術領先的地位，國家環境保護總局2008年《關于加強上市公司環境保護監督管理工作的指導意見》明確提出上市公司環境信息強制性和自愿性披露的要求。作為循環經濟型上市公司，理應按照指導意見和循環經濟評價指標體系的規定，主動披露企業在循環經濟發展過程中的政策、措施和成效，向社會傳達積極的環境信息以提升公司的社會形象。遺憾的是，近年來國內實證研究表明，我國企業環境信息披露的質量現狀不容樂觀，存在內容上不客觀、形式上不規范、可利用價值較低等問題。為此，本文以部分優秀循環經濟型上市公司為樣本，評價其環境信息披露的質量現狀，揭示存在的問題并提出改進建議。
二、循環經濟型上市公司環境信息披露的質量評價
2012年12月，發改委表彰了76個全國循環經濟工作先進單位，其中包括亞泰集團、廈門鎢業、青島啤酒、重慶鋼鐵、馳宏鋅鍺、云天化、赤天化、新疆天業、鞍鋼股份、寶鋼股份、云南銅業、北新建材等12家循環經濟型上市公司。受表彰的12家企業代表了我國上市公司資源可持續利用、環境保護和經營管理協同發展的最高水平，在各自的行業領域起到了良好的示范作用。本文以上述12家上市公司為樣本，根據其2012年公開發布的年度報告、社會責任報告、可持續發展報告或獨立的環境報告書，加以搜集整理采用內容分析法對其環境信息披露的質量現狀進行評價和分析。
根據《環境信息公開辦法（試行）》（原環境保護總局，2007）、《上市公司環境信息披露指引》（上海證券交易所，2008）及《上市公司環境信息披露指南（征求意見稿）》（環境保護部，2010）、《上市公司環境報告書編制導則》（環境保護部，2011）等規范的具體要求，將公司環境信息披露質量評價的內容整理成為7個一級指標和22個二級指標。其中，7個一級指標具體包括披露載體、環境管理、環境成本、環境負債、環境投資、環境業績、環境監管等。具體如表1所示。
二級指標采取如下計分原則：①披露載體類的二級指標，僅在年報中披露的計1分，同時發布社會責任報告并披露環境信息的計2分，同時發布可持續發展報告或獨立環境報告書的計3分。②環境管理類的二級指標，沒有披露的計0分，一般披露的計1分，詳細披露的計2分。③環境成本、環境負債、環境投資和環境業績類的二級指標，沒有披露相關信息計0分，僅有定性描述計1分，定量與定性描述相結合、但披露不充分計2分，定量與定性描述相結合，且披露較詳細充分計3分。④環境監管類的二級指標，沒有披露的計0分，披露的計1分。然后，對每個樣本公司的22項二級指標進行計分并匯總，由此得到單個樣本公司的環境信息披露質量的絕對評價值（EID）。
為了更好地對比12家循環經濟型上市公司環境信息披露的程度，先計算各樣本公司環境信息披露的最大可能得分為54分（披露載體類指標3分，環境管理類指標6分，環境成本、環境負債、環境投資和環境業績類指標共42分，環境監管類指標3分），再將公司環境信息披露的實際得分除以環境信息披露的最大可能得分，得到公司環境信息披露指數（EIDI），EIDI=100×（EID/54），詳見表2。
根據表2提供的數據進行分析，可以發現12家循環經濟型上市公司環境信息的披露質量具有以下特點：
1. 披露質量的總體水平有待提高。12家樣本公司全部披露了環境信息，說明我國循環經濟型上市公司基本上執行了《環境信息公開辦法（試行）》（2007）等法律法規的有關規定。樣本公司環境信息披露指數平均值為47.84，標準差為17.57。顯示我國循環經濟型上市公司環境信息披露質量總體水平不高，且質量參差不齊、相互間差距較大。環境信息披露質量較好的是青島啤酒、寶鋼股份和馳宏鋅鍺，環境信息披露指數分別為87.04、77.78和75.93。較差的是重慶鋼鐵和云南銅業，環境信息披露指數分別為22.22和25.93。
全部樣本公司在年度報告以外都通過社會責任報告、可持續發展報告或環境報告書進行環境信息披露，說明循環經濟型上市公司大都比較注重社會責任和可持續發展。其中，環境信息披露質量較好的青島啤酒、寶鋼股份和馳宏鋅鍺在2012年分別發布了《可持續發展報告》和獨立的《環境報告書》，說明披露載體的變化對環境信息披露質量的影響較為顯著。此外，樣本公司對披露的環境信息進行環境審計的僅有1家，大部分樣本公司缺乏環境認證與接受環境表彰、獎勵的信息披露，表明樣本公司已披露的環境信息獨立性較差，同時政府、機構和社會公眾對公司環境績效的綜合評價不高，間接影響了公司環境信息披露積極性的質量水平。總體來看，循環經濟型上市公司環境信息的披露質量還有較大的改進和提升空間。
2. 缺乏貨幣計量型的環境信息。企業披露的環境信息可以分為文字敘述型環境信息、實物計量型環境信息和貨幣計量型環境信息。披露的環境信息以文字敘述型和實物計量型的公司居多，貨幣化處理的信息極少。在環境成本、環境負債、環境投資和環境業績等相對容易進行貨幣化處理的指標部分，大部分公司僅在環境投資指標上體現了貨幣計量。
貨幣化披露形式方面做得較好的有寶鋼股份和青島啤酒等，如寶鋼股份將年度環境保護成本劃分為費用化成本和資本化成本兩部分，分別為 41.74 億元和 17.64 億元，此外還詳細披露了環境保護成本構成的明細項目，對其中的重點項目進行了解釋說明。青島啤酒將環境業績的大部化指標進行了貨幣化描述，如公司在酒糟、廢酵母、廢包裝物方面回收利用率達到100%，年度綜合利用價值實現1.93億元；年度節能降耗改造項目的實施，降低運行成本3 800萬元；年度共投資2 420萬元用于環保設施的建設、改造和維護。這些貨幣化環境信息的描述清晰地反映了公司的環境管理績效，也利于信息使用者克服因為不同企業環境投入（資源和能源投入）和產出（期望和非期望產出）的性質存在差異，對不同行業企業間作環境績效靜態橫向評價比較困難的弊端。
3. 負面環境信息的披露程度較低。分析12家樣本公司環境管理、環境成本、環境負債、環境投資和環境業績等5項指標的披露程度后發現，環境管理、環境投資和環境業績信息的披露程度相對較高，而環境成本、環境負債等負面環境信息披露程度相對較低。我國《環境信息公開辦法（試行）》（2007）鼓勵企業自愿披露環境管理、環境治理業績、環境投資、環境成本和環境負債方面的環境信息，強制重污染企業披露環境成本和環境負債方面的環境信息。從12家循環經濟型上市公司的披露情況來看，環境管理、環境投資和環境業績信息的披露程度分別為55.56%、58.33%和50.92%，而環境成本、環境負債的披露程度分別為37.04%和35.19%。不難發現，由于環境成本和環境負債信息反映了公司資源、能源消耗和環境污染的絕對程度，屬于相對負面的環境信息，大多數樣本公司不愿意主動進行披露。
12家樣本公司均屬于《上市公司環境信息披露指南（征求意見稿）》（2010）界定的重污染行業企業，但從環境成本信息的披露來看，均未披露萬元 GDP 能耗、總消耗水量、標準煤總量等重要信息；從環境負債信息的披露來看，披露廢水產生量的公司僅3家，主要污染物具體排放量的有4家，溫室氣體具體排放量的僅1家。顯然，樣本公司沒有很好執行《環境信息公開辦法（試行）》（2007）的有關規定，導致信息使用者無法透過環境成本和環境負債信息全面了解這些企業應承擔的環境責任。
三、改進循環經濟型上市公司環境信息披露的建議
1. 完善循環經濟型上市公司環境信息披露制度。一是盡快完善針對循環經濟型上市公司的環境信息披露制度，出臺相關的實施細則或具體應用指南。目前我國企業環境信息披露大部分屬于自愿披露，僅針對部分重污染行業及上市公司有少量強制性披露規定。對于循環經濟型企業僅建立了年度總結、數據上報等例行程序，未對循環經濟型企業的環境信息披露做出具體規定。二是根據上市公司發展循環經濟的規律和特點，在滿足企業環境信息披露一般內容的基礎上，結合循環經濟評價指標體系的要求來設計循環經濟上市公司環境信息披露的內容和評價標準，為循環經濟型上市公司環境信息披露提供更具體、詳細和符合循環經濟發展特征的制度規范，以提高循環經濟型上市公司環境信息披露的內在質量。三是加大強制性環境信息披露的制度設計。由于目前公眾對環境信息真偽的辨識能力較低，若任憑企業自主決定相關信息的披露，可能會誘導企業弄虛作假，因此很有必要通過強制披露對披露的形式、時間、內容和技術方法等做出統一規定，這樣還可使循環經濟型上市公司披露的環境信息在行業甚至全國范圍內更具可比性和有用性。
2. 在循環經濟型上市公司大力推行環境管理會計。循環經濟型上市公司環境會計核算的內容應體現自身特色：一是要反映按照“減量化、再利用和資源化”原則組織生產運營所產生的財務影響。在相應會計期間內由于自然資源減量化使用等循環經濟業務活動的發生，而對企業的財務狀況、經營成果和現金流量產生正面或負面的結果。二是要反映執行循環經濟法律法規所產生的財務影響。由于執行了各級政府部門頒布的與本企業有關的循環經濟法律法規，從而獲得財政、稅收等方面的政策或制度收益，由此而產生的對企業財務狀況、現金流量和經營成果的各種有利影響。三是要反映企業生態環境活動的財務影響。企業在從事生產經營活動的過程中，對其所依存的生態環境造成的正負面影響在其財務狀況、現金流量和經營成果上的反映。通過環境管理會計對企業日常循環經濟業務的核算管理，為提升環境信息的披露質量做好原始會計數據方面的充分準備。
3. 加大循環經濟型上市公司環境信息披露的監管力度。應建立政府、機構和社會公眾三方參與的監督管理機制：一是在政府各級職能部門層面，對于未披露或未按要求披露環境信息的循環經濟型上市公司，采取更為清晰有效的懲罰措施；通過財政、投資、信貸和稅收等政策手段激勵循環經濟型上市公司提升環境信息的披露質量。
二是在獨立機構和公認組織層面，實施由社會中介機構對循環經濟型上市公司環境信息的第三方獨立審計，提高環境信息披露報告的真實性；推行社會公認組織對循環經濟型企業進行環境績效和環境信息披露等級的評定，建立循環經濟型企業及其產品的評價等級市場準入制度。
三是在社會公眾層面，大力培養社會公眾的環保意識和強化循環經濟發展的理念，逐步改善我國循環經濟型上市公司的投資者結構，形成多層次的投資主體，作為有效信息需求者的環境信息披露動力來源，通過多種渠道和方式培養廣大投資者對于高質量環境信息需求的意識。
【注】 本文系山東省自然科學基金項目“循環經濟型企業的財務創新研究”（項目編號：Y2008H09）、湖南省社會科學基金項目“基于可持續發展的綠色財務管理創新研究”（項目編號：11YBA272）和湖南省教育廳科研項目“服務兩型社會建設的綠色財務管理理論與應用研究”（湘財教指［2011］218號）的部分成果。
主要參考文獻
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2. 張俊瑞，郭慧婷等.企業環境會計信息披露影響因素研究.統計與信息論壇，2008；5
3. 范紅偉.淺析企業環境信息披露現狀、影響因素及解決措施.商業經濟，2009；15
4. 孫艷輝等.河北省環境會計信息自愿披露狀況分析.河北企業，2011；11
【作 者】
劉承智1，2 （教授） 潘愛玲2 （博士生導師）
【作者單位】
（1.邵陽學院會計系 湖南邵陽 410100 2.山東大學管理學院 濟南 250100）
