1 會計利潤的含義及分析
1.1 會計利潤的含義
會計利潤是企業在一定會計期間的經營成果,它是企業在一定會計期間的收入減去費用后的凈額。對會計利潤進行會計核算,可以及時地反映企業在一定會計期間的經營業績和獲利能力,反映企業的產出效率和經濟效益,有助于企業投資者和債權人據此進行盈利預測,評價企業的經營績效。
1.2 會計利潤的作用
會計利潤是通過損益表所提供的會計信息表現出來的,對于損益表的使用者來說,具有以下幾個方面的作用:
(1)為企業經營成果的分配提供重要依據。
(2)據以評價和考核企業的經營業績。
(3)據以分析和評價企業的經營成果和獲利能力。
(4)據以分析和預測企業未來的現金流量。
(5)有助于企業管理當局進行經營決策。
1.3 會計利潤的局限性和形成原因
1.3.1 會計利潤僅包合了債務資本成本,忽略了權益資本的補償
企業運作所需要的資本主要由兩部分組成:債務資本和權益資本。權益資本作為一項重要的資本要素,并不是無償使用的。如,某公司今年收入為1000萬,權益資本為5000萬,成本費用為850萬。同期市場上的資本收益率為10%。按傳統的方法計算所得的企業價值為;1000-850=150,而考慮權益資本的成本,則計算的企業價值為1000-850-5000*10%=-350萬。由此可見,不確認和計量權益資本成本,實質是虛增了企業利潤,很可能導致經營者做出錯誤的決策。
1.3.2 會計利潤不能完全準確地評價企業的經營業績與盈利能力
市場經濟條件下,企業有權在會計準則允許的范圍內自主選擇會計政策,加之會計利潤的確認廣泛運用了配比原則、權責發生原則、謹慎性原則等等,其中包含了太多的估值。因而僅以會計利潤來評價企業的經營業績與盈利能力是不恰當的。
2 現金流量的含義及分析
2.1 現金流量的含義
現金流量是指企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。現金是指企業的庫存現金以及存款,具體包括現金、可以隨時用于支付的銀行存款和其它貨幣資金。一項投資被確認為現金等價物必須具備四個條件:期限短、流動性強、易于轉化為已知金額現金、價值變動風險小。現金流入與流出的差額就是現金凈流量。現金凈流量如果是正數,則為凈流入;如果是負數,則為凈流出。
2.2 現金流量的作用
對現金流量進行分析具有以下作用:
(1)對企業獲取現金能力做出評價。
(2)對償債能力做出評價。
(3)對收益質量做出評價。
(4)對投資活動和籌資活動做出評價。
2.3 現金流量的局限性和形成原因
2.3.1 現金流量雖然簡潔明晰,但無法取代會計利潤作為企業業績評價的指標
主要原因是它不區分收益性支出和資本性支出。按照現金流量的概念,支付當月的水電費和購買可使用30年的辦公樓,都是當年的現金流出,兩者沒有區別。按此計算的每年現金流出與現金流入沒有因果關系,使得年度現金的凈流量很難直接作為業績評價指標。
2.3.2 單獨的現金流量不能反映業績的全貌,也不能借以可靠預測將來的業績
例如,一個有美好前景正在成長的新企業可能有很大的負的經營性現金流量}而一個處于衰退的企業也可能產生很大的正的處理投資性現金流量。要想克服現金流量指標的這個特點,就必須分析現金流入和流出的構成。
3 會計利潤與現金流量的差異
3.1 會計利潤與現金流量差異
3.1.1 會計利潤增加,但現金流量減少 如果一個企業的利潤良好,但經營活動產生的現金流量不足,說明這個企業的利潤質量不高。其他如資本性現金流量和融資性現金流量,雖然可以輸入企業維持生命。但畢竟不是經營性現金流量,不具有健康的造血機制,早晚會崩斷。因此,企業在實現盈利目標的同時,一定要十分關注現金流動信息,做好現金流量管理,實現價值最大化。
3.1.2 會計利潤減少,但現金流量增加
如果一個企業的經營現金流運轉良好,但營業利潤不佳,企業暫時沒有生存危機,但在激烈的市場競爭中也有可能導致盈利積累不能有效地支持企業持續發展。如果現金流量的增長只是依靠融資、股權性現金流入等外部輸血來實現,則發展只是一個假象,企業要么給收購,要么被迫關閉,企業是不會長期發展。
3.2 導致兩者差異的原因
3.2.1 企業信用政策的影響
在激烈的市場競爭中,企業通過信用政策的方式賒銷來擴大銷售,同時應收賬款和應收票據也大量增加,形成這些應收款項。一方面在銷售的當期和以后各期就會出現會計利潤與現金流量的差異;另一方面,由于增加了企業利銷售毛利可能會增加企業利潤,這會產生所得稅、股東分紅等問題,這就需要企業墊付所得稅款和股東分紅款。此時就造成了企業現金流量的流出的增加,這是差異之一。
3.2.2 對存貨計價方法選擇
存貨是企業流動資產中變現能力最差的項目。存貨計價方法的選擇會對會計利潤與現金流量產生不同的影響。在物價上漲的環境中,先進先出法提供最大的凈收益和最高的存貨估價,故會計報表上表現為較高的會計利潤和較好的賬面償債能力;后進先出法則相反。因此,對存貨計價方法的不同選擇,也是會計利潤與現金流量產生差異的一個重要原因。
3.2.3 企業對其資產進行會計處理的影響
在收入既定的情況下,固定資產折舊、低值易耗品、無形資產等會計處理方法的不同選擇以及壞賬準備提取比例的高低,都會導致會計利潤與現金流量的反方向變化。以固定資產折舊為例,折舊方法來看,企業可以選擇直線法或加速折舊法,從長遠看,盡管兩種方法所計從提的折舊額相同,但從貨幣時間價值考慮,其納稅總額的實際價值低于直線折舊法下納稅總額的實際價值。這樣就增加了企業的現金流量,表現出較好的財務實力,無形中也導致了會計利潤與現金流量的差異。其中無形資產、開辦費等的不同會計處理,對企業的會計利潤與現金流量的影響與固定資產折舊相似。
3.2.4 企業長期投資項目的影響
企業對外進行長期股權投資時,如果大多數投資都是 采用權益法核算,而被投資公司又有一定的經營利潤時,該企業就可以按照其所持有的表決權股份的比例確定投資收益,而不論這部分收益是否已經以現金及其等價物的形式收回(事實上被投資單位當年發放的股利一般都少于當年實現的凈利潤)。在確認這種“投資收益”的情況下,該公司的“凈利潤”會增加,“現金流量”卻不會同步增長,從而使二者產生差異。
3.2.5 企業融資的影響
企業不管通過什么渠道籌集資金,在籌資活動發生時,都會使企業的現金流量快速增加,而還本付息往往要在今后一段時間內進行,所以企業此時因償還本息而發生的現金流量較少,從而使企業現金凈流量增加速度快于凈利潤的增加速度。另一方面,在籌資活動發生后的一段時間內,由于還本付息引起的現金流出量較大,而新的籌資活動很少時,現金流出量就會大于現金流入量。
4 會計利潤與現金流量的協同一致
4.1 企業外部因素的協調
4.1.1 經濟環境
主要是指通貨膨脹率的高低。在通貨膨脹環境下,歷史成本會計模式和各種通貨膨脹會計模式得到的會計利潤和財務實力結果正好相反。
4.1.2 法律環境
企業在編制會計報表及納稅申報時,所采用的會計模式和方法都不同程度地要受到有關的法律、法規或制度的影響。一般主要是財務法規、會計準則和稅法。
4.2 企業內部因素的協調
4.2.1 制定合理的應收賬款信用政策
(1)高度重視應收賬款的清收工作,切實做好應收賬款的清收工作,加快資金回籠。
(2)樹立風險意識、加強信用風險管理、防范與化解信用風險。在銷售過程中,應加強對客戶的信息管理,減少壞賬損失。
(3)采取現金折扣的方式。為了讓客戶在·定的期限內早日償還貨款,企業可以采用現金折扣的方式對客戶進行鼓勵。
(4)采取分期收款的方式。分期收款銷貨是商品的銷售價款定期、分次收回的銷貨方式。也是一種籌資方法,當然分期收款通常要比現銷或普通賒銷商品的售價高一些。 (5)采取貼現方式提高收款效率。收款人均應給予一定比例的貼現金額,以刺激付款人的付款積極性,同時又滿足銷貨人的資金需求。
4.2.2 加強對存貨的分析與管理
(1)預測消耗,制定采購計劃,確定經濟訂貨批量。要加強采購計劃管理,減少盲目采購造成的積壓,減少采購資金占用。
(2)采用重點管理方法,對庫存進行有效的管理與控制。降低儲備資金占用,又能提高物資流通效率。
(3)及時處理存貨積壓,加速資金周轉。公司必須定期進行清倉查庫,及時處理積壓存貨。降低存貨的資金占用水平和存貨的相關成本,在有利于增加企業凈利潤的同時,加速資金周轉,增加企業的現金流量。
4.2.3 合理計提各項資產減值準備
企業只有按照《企業會計制度》的要求定期對各項資產的價值進行全面檢查,并根據謹慎性原則的要求。合理預測各項資產可能發生的損失,并對可能發生的損失計提有關資產減值準備,才能反映各項資產的真實價值和損失情況。另外,由于各項資產種類繁多,市場變化莫測,企業很難客觀把握資產損失的準確數字,所以企業應盡量采取科學有效的方法合理計提各項資產減值準備。
4.2.4 合理安排各項活動的現金流量
企業的經營活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金流量三者之間緊密相關、相互影響,而且不同的企業、同一企業在不同時期各有其特點,三者之間的比例關系也會發生變化。只有根據企業自身的實際情況,合理分析研究和適當調整三者的比例關系,才能使企業的現金流量更好地滿足企業經營及發展的需要,使現金流量達到最優,從而實現企業凈利潤與現金流量的同步增長。
4.2.5 提高會計人員的素質
作為企業的會計人員,如果沒有經濟效益概念、沒有強烈的現金流量意識、沒有精通的專業知識、沒有較高的道德品質,就不能把理解會計利潤和現金流之間的差異產生原因,在工作中不能協調兩者為企業增加價值。所以,提高會計人員的素質也是非常有必要的。
綜上所述,現金流量與會計利潤存在差異是一個不可忽視的現實問題。通過對兩要素在內外環境下的協同出力,將能讓企業價值最大化。
