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申慧慧、吳聯 生 近 期 以1999年至 2010年中國A股上市公司為研究樣本，基于中國特有的產權制度，研究了環境不確定條件下會計信息質量對公司代理成本的影響。結果發現，在非國有控股公司，環境不確定性較高時，低質量的會計信息不僅增加經理人利用公司資源進行的自利行為，同時還降低公司資產的使用效率，但在環境不確定性較低的公司會計信息并未發揮治理效應；同時，相對于非國家控股公司，會計信息質量對國有控股公司的代理成本影響較小。這說明會計信息作用的發揮必須依賴于經理人侵占動機及環境給經理人侵占行為提供的外在條件。研究表明，當經理人侵占動機較小或者外部環境不確定性較低時，即便公司的會計信息質量較低，經理人的侵占行為也不可能發生，因此不需要改變公司治理結構對經理人監督，這會降低公司的監督成本，提高公司資源的分配效率；同時也表明，當經理人侵占動機較強或外部環境不確定性較高時，可以通過提高會計信息來約束經理人的行為，為監管者制定法規增加公司信息披露保護股東利益提供依據。研究結果還表明，只有在環境不確定性較高且會計信息質量較低的情況下，國有控股公司的代理效率高于非國有控股公司。