摘要：目前，我國企業綠色技術創新資金來源主要以自有資金為主，嚴重制約了企業綠色技術創新的發展，針對此情況，要繼續積極發揮各種貸款對企業綠色技術創新的促進作用，同時積極籌建有利于企業綠色技術創新的產權交易市場和創業板市場。本文對企業綠色技術創新中資金投入稅收政策進行了研究，以期促進我國企業綠色技術創新的發展。
關鍵詞：消費稅 稅收籌劃 已稅原料
一、我國企業綠色技術創新中資金投入現狀分析
企業綠色技術創新的資金投入不足已經成為企業普遍面臨的一個嚴重問題，而對技術創新的資金投入又是企業進一步發展的基礎。目前，企業技術創新的資金來源主要是自有資金，而企業的自有資金又非常有限。由于綠色技術創新的高風險性，企業通過金融機構貸款融資的額度較少，規模不足，產品和結構單一，多層次資本市場尚未建立，特別是面向高新技術企業和中小企業發展的資本市場體系還不夠完善，遠遠不能滿足他們在創新過程中的投融資需求，不能為風險投資提供充足的退出通道，從而制約了技術創新和高新技術產業的發展。債券市場發展落后于股票市場，創新型企業公司債券規模偏小；創業板市場缺失，風險投資事業發展受資本市場缺陷制約。
二、企業綠色技術創新投入資金來源融資方式研究
（一）銀行貸款。由于我國的歷史因素，銀行貸款一直是企業的主要融資方式。由于綠色技術產品是集當代先進的知識、技術、智力于一體的產品，這就決定了綠色技術創新企業技術入股、知識產權入股的比例比較大, 企業無形資產含量高，有形資產含量低。由于無形資產的專用化程度高，其變現的損失程度一般要大于有形資產，加之銀行和非銀行金融機構、其他企業對高新技術產品的不了解，無形資產很難作為貸款的抵押物，所以貸款形式的融資方式不能滿足綠色技術創新企業的資金需求。
（二）風險投資。風險投資并不以所投資企業的分紅為目的，也不是為了獲得企業所有權，而是以所投資企業未來的高增值為基礎，謀求在適當的時候通過出售所持風險企業的股份以取得高額的資本利得回報。綠色技術創新的高風險和高收益特征，正好滿足了風險投資的需要。因此，促進綠色技術創新和風險投資的融合，將有利于企業的發展，也有利于我國創新型國家的建立。從我國現狀看，針對風險投資企業比較現實的做法是：政府組織，由政策性銀行出資成立官辦創業風險投資公司，對創業風險投資起引導作用，成為企業綠色技術創新的政策性投融資扶植機構；國家鼓勵商業銀行會同大中型企業集團，以及科研部門、高等院校聯合組成具有規模效應、科技含量的創業風險投資公司，并使之逐步成為風險資本市場的投資主體。風險資本與技術的融合需要一定的場所，這個場所就是技術產權交易市場。技術產權交易市場是科技與資本的橋梁，都以服務于高新技術產業化為宗旨。技術產權交易市場的功能主要體現在：為創業企業提供權益融資市場、降低創業投資市場進入成本、為創業板提供支撐和服務、提供信息交流平臺和專業化服務。風險資本在這里找到要投資的技術或者項目，通過洽談，就實現了資本與技術的聯姻，從而促進企業的綠色技術創新。由于風險資本的目的是尋找高額回報，因此，他們總是希望在適當的時候退出，再尋找新的目標。因此風險資本的完善退出機制對風險資本來說非常重要。風險資本的退出方式主要有三種：1.在創業板市場上市（IPO）；2.被兼并收購。包括被風險企業管理層收購（也叫股本回購或贖回）和被其他公司兼并收購兩種情況；3.破產清算。當風險企業經營狀況不好且難以扭轉時，解散或破產并進行清算可能是最好的減少損失的辦法。這三種方式中最理想的方式是通過在創業板市場上上市，風險資本將產權轉移給普通投資者。因此，技術產權交易市場和創業板市場的建立對企業的綠色技術創新提供了很好的融資渠道。
三、完善我國企業綠色技術創新中資金投入的稅收政策建議
由于歷史原因和我國資本市場的現狀，我們仍然要發揮各種貸款對企業綠色技術創新的促進作用，同時積極籌建有利于企業綠色技術創新的產權交易市場和創業板市場。同時，為了促進這兩個市場發揮應有的作用，我們需要制定相關的稅收政策進行激勵。
（一）針對負債籌資的稅收政策。目前我國的資本市場還不成熟，借款仍然是企業首先的資金來源，立足于我國企業所處的現實環境，增加金融企業對企業在綠色技術創新中的貸款是一條非常有效的措施。要想改變當前金融企業惜貸的心理，需要政府對其進行政策的刺激。具體執行可以是對金融機構貸給企業進行綠色技術創新的資金收入免征或減征營業稅或者所得稅。政府部門也可以在一定程度上提供信貸擔保，或者銀行對企業的綠色技術創新提供貼息貸款，由政府部門實施財政補貼，從而減少銀行的信貸風險，增加企業的創新資金。
（二）針對創業風險投資的稅收政策。風險投資和企業綠色技術創新均處于初創階段，這時更需要稅收優惠政策的鼓勵和支持，而我國目前直接針對風險投資的稅收優惠基本上是空白，因此在稅制優化的過程中需要對其加以補充和完善。風險資本投資收益的高低和風險的大小，在很大程度上取決于國家的稅收政策，風險資本的運作過程一般包括四個環節，分別是籌資、進入、經營和退出這四大環節。其中進入和經營環節的稅收優惠政策聯系非常緊密，這里合并到一起進行討論。
1.籌資環節是風險資金的重要環節，它也是風險投資的起點，對它的稅收優惠，有利于風險資本來源的多元化。它的稅收優惠政策主要體現在個人所得稅上。（1）允許對小型綠色技術創新企業投入一定額度的投資者以其一般收入沖銷由此項投資帶來的任何資本損失，從而降低其稅收負擔。（2）對于法人、個人投資于風險投資公司和基金的收益免征或減半征收所得稅。
2.進入環節。為了使我國風險資本的來源結構更加合理和多樣化，吸收各種社會資本進入風險投資，除在相應的風險投資法律法規對法人和個人投資于風險投資公司給予必要的法律保護外，確有必要在稅收方面給予優惠。對風險投資企業從業人員給予個人所得稅優惠。比如，除現行個人所得稅規定的費用扣除標準之外，可以允許風險企業內的就職者適用一個附加費用減除標準。
3. 經營環節。風險投資的經營環節是風險資金發揮作用的階段。這個環節的稅收優惠政策有利于風險投資企業的正常運營。（1）允許風險企業在稅前提取風險準備金。可以允許經過認定的風險企業，在繳納企業所得稅前，提取風險準備金，具體方法可以參考目前企業所提取的壞賬準備金。（2）對風險投資公司的投資收益免征企業所得稅。風險投資公司的主要目的是獲取資本利得，而非綠色技術創新企業的分紅。（3）采取相關措施，解決重復課稅問題。目前我國風險投資領域的重復課稅主要表現為，風險投資公司的利潤主要來源于綠色技術創新企業的稅后利潤，但仍應再繳納企業所得稅；而投資者個人從風險投資公司的稅后利潤中分得的部分還要再繳納個人所得稅。這樣，一筆生產經營所得就被課征了三次所得稅。我國可以借鑒美國的做法，允許有限合伙制風險投資公司的存在，并將我國現行的企業所得稅制改為法人所得稅制，從而使風險投資公司免于交納所得稅。經過以上處理的結果是，風險企業的生產經營所得，只在最終投資者獲得利潤的環節，視其身份繳納企業所得稅或個人所得稅。（4）允許把風險投資的損失直接用于抵減投資的資本利得。風險投資發生虧損是很常見的，這項措施可以直接降低風險投資的風險，有利于增強風險投資者進行投資的愿望和信心。（5）我國現行的企業所得稅法對企業虧損的彌補都規定了向后結轉5年彌補。鑒于風險投資公司的投資風險非常高，不同年度的盈利或虧損的差距會非常大，應允許風險投資公司將虧損在以后盈利年度的應納稅所得額中抵扣，并且虧損向后結轉的期限應比現在的5年適當延長，可規定為7年。這是因為風險投資對一個企業或項目的投資，不論成功和失敗，都需要一定時間的檢驗，少則3至5年，多則要7至10年。虧損向后結轉的期限適當延長，在一定程度上減少了風險投資企業投資的風險。最后，風險資本順利地從被投資企業退出是風險資本得以生存和發展的必要條件，因此退出環節是否可以順利進行，決定著風險投資企業的成敗，也決定著企業綠色技術創新的成敗。
4.退出環節。退出環節的稅收優惠可以降低風險投資的成本，從而保障風險資本順利推出。（1）對我國而言，在創業板市場尚未成立或成立初期，風險資本退出的渠道主要還是企業間的購并，因此，政府政策需要鼓勵企業間重組購并。對風險投資公司與基金所持有的綠色技術創新企業股權進行的股權轉讓交易只征收印花稅。（2）完善資本市場的稅收政策。我國已經頒布了《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，標志著我國的創業板資本市場很快就會進入實施階段。創業板市場是風險投資退出的重要途徑。
稅收激勵措施對風險投資行業有重要的促進作用，我國風險投資稅收優惠政策的建立與完善，將促進我國風險投資業的健康、快速發展，進而提升我國經濟在國際上的競爭力。Z
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