一、盈余管理的概述
盈余管理起源于20世紀80年代，是從19世紀的創(chuàng)造性會計演變而來的。
盈余管理是企業(yè)管理者在會計準則允許的范圍內(nèi)運用個人的判斷和觀點調(diào)整盈余，使企業(yè)的賬面盈余達到所期望的水平，以求增加或至少不損害公司的價值，使信息使用者對公司的業(yè)績保有希望和投資的熱情。它不同于盈余造假，是在合乎相關會計法律法規(guī)、會計準則的前提下，降低了管理者的報酬風險，有利于激勵管理者采用更多的策略使公司價值最大化，可以促進社會有限資源的優(yōu)化配置。
二、盈余管理的動因
我國企業(yè)的盈余管理動因與西方有很多的相似之處，但基于我國資本市場的一些特殊性，也存在一些不同的動因。
1.IPO定價動因。我國的上市公司有很嚴格的準入制度，也就是說符合一定要求的公司才具有上市的資格，其中公司過去的經(jīng)營業(yè)績是決定企業(yè)是否上市的一個重要因素。當一個企業(yè)準備IPO時，就會拼命地做好自己經(jīng)營業(yè)績，從而得到批準。同時是否能夠在IPO定一個合適有利的價格也要受公司賬面價值、經(jīng)營業(yè)績等因素的影響，在定價的模型中，最常用的是使用市盈率、市凈率再結(jié)合新上市公司的財務指標如每股收益、每股凈資產(chǎn)來確定企業(yè)的價值，一般都是預測的指標，所以管理者進行盈余管理使得以業(yè)績?yōu)榛A的預測更有利。
2.配股的動機。配股時上市公司根據(jù)公司發(fā)展的需要向原股東進一步發(fā)行新股，目的是緩解對資金的需要。根據(jù)有關證券法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行和上市股票的企業(yè)都必須具備三年盈利的條件，而上市公司配股，在其申請配股的前三個年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，凈資產(chǎn)收益率不得低于6%。在這種約束下，企業(yè)越想獲得配股的機會，就越有可能采取盈余管理以達到要求。
3.被摘牌的壓力。根據(jù)我國證券交易所的規(guī)定，如果上市公司連續(xù)兩年虧損或當年每股凈資產(chǎn)低于面值，就要被實施有別于其他股票的交易制度，并冠以“ST”作為區(qū)別；如果連續(xù)三年虧損，上市公司股票將被終止上市，即被摘牌退市。為了不被退市或者摘牌后維持上市資格，企業(yè)會有強烈的盈余管理的愿望。
4.兼并重組。企業(yè)的兼并重組既可以看做是企業(yè)為了恢復正常運行，避免破產(chǎn)清算的措施，也可以是企業(yè)擴大經(jīng)營的戰(zhàn)略的一部分。無論出于哪種重組的目的，作為被兼并的企業(yè)來說，賬面價值高低會影響兼并重組的順利進行，管理者的盈余管理能夠提高兼并的成功率。在重組后，原有企業(yè)存在的壞賬，不良資產(chǎn)等也會影響重組后的企業(yè)，這也促使新管理者為了來年的盈利而進行盈余管理。
三、盈余管理的應用及其影響
（一）盈余管理的應用
企業(yè)進行盈余管理主要達到以下的目的：一是增加收入或者減少費用。收入是突出業(yè)績的最明顯的表現(xiàn)，而作為收入的抵減項目，費用會對收益整體產(chǎn)生影響，因而管理當局樂于增加收入或者減少費用來進行盈余管理。二是增加費用，有些盈利能力好的企業(yè)為了減少稅負，采用將收益做小的盈余管理。還有一些企業(yè)為了保證盈利水平，采用一次巨額沖銷的手段，即盡可能地把損失和費用在本期予以確認，以求以后年度實現(xiàn)較高利潤。三是收益平滑。這是將收益保持平穩(wěn)的水平的一種盈余管理方式，從而使投資者覺得企業(yè)一直都處于穩(wěn)定增長的態(tài)勢，提高公司市場價值。
基于以上的目的，管理者主要采取三種方法達到盈余管理的目的。
1.利用會計準則。會計政策選擇和會計估計的應用是企業(yè)盈余管理的常用方法，這也是最易被察覺的盈余管理。會計政策的變更可以改變當期的收益情況，如改變存貨的計價方法，由后進先出改為先進先出，這樣的變化尤其在物價波動的情況下效果更加明顯。再如，固定資產(chǎn)的折舊可以作為盈余管理的突破點，改變固定資產(chǎn)的計提方法和比例，增加或者減少當期的費用以影響盈余。資產(chǎn)減值和壞賬準備也是企業(yè)通常考慮的項目，通過采用改變壞賬的提取比例或者適時的轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值等方法對當期的費用進行操縱，同時也可以暫時使企業(yè)擺脫一些應收賬款包袱，優(yōu)化資產(chǎn)。
2.操作真實交易。因為現(xiàn)在會計準則是以權(quán)責發(fā)生制為基礎的，這就產(chǎn)生了很多應計項目和待攤項目，企業(yè)可以通過提前確認收入和遞延確認費用來調(diào)節(jié)利潤，提高當期的收益水平，改善當期的經(jīng)營狀況。權(quán)責發(fā)生制使實際收到或者支付的行為與應該收到或者支付的行為之間產(chǎn)生了時間差，企業(yè)管理者利用這種時間差，對利潤進行調(diào)節(jié)。還有一種方法是采用債務重組和兼并，這樣可以將公司的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，同時也能從中得到一部分利得，增加當期的利潤總額。在真實交易的基礎上，不合理的運用準則規(guī)定，如混淆支出的資本化和費用化的界限，也可以進行盈余管理。例如曾是世界上最大的垃圾處理公司的美國廢品管理公司，從1992年至1996年將部分已經(jīng)建成并交付使用垃圾掩埋場的利息費用繼續(xù)資本化，累計1.92億美元，在這期間大大夸大了利潤總額，成為華爾街的一支黃金股。
3.利用關聯(lián)交易。關聯(lián)方的關系決定了他們之間的業(yè)務操作在實施方面是低成本的，而又不影響最后的效果，這就為管理者實施盈余管理提供了便利。我國大多數(shù)上市公司都是國有企業(yè)改制而來，或是將企業(yè)一部分抽離上市，因此，上市公司與其母公司或子公司有著密切的關系，創(chuàng)造了很多關聯(lián)交易的機會。利用關聯(lián)交易來操縱盈余是比較隱蔽并且常用的一種方式，主要有通過關聯(lián)合作投資，關聯(lián)購銷，資產(chǎn)租賃，債務重組，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式進行。
（二）盈余管理的影響
1.盈余管理的積極效應
在現(xiàn)代委托代理關系下，公司的經(jīng)理層承擔著將股東財富最大化和企業(yè)價值最大化的管理目標，同時也為了取得自身的利益和業(yè)績，管理者往往會采用一些盈余管理的措施，這些措施的使用給企業(yè)帶來了很多的積極方面的效果。
（1）從公司的角度來看，盈余管理有助于公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)。公司的經(jīng)營目標是實現(xiàn)盈余最大，股東權(quán)益最大和企業(yè)價值最大。盈余的產(chǎn)生有利于企業(yè)擴大經(jīng)營，開拓市場，當企業(yè)通過改變折舊方法，改變壞賬的提取比例等手段，提高當期利潤，就會給信息使用者發(fā)出公司良好經(jīng)營的信號，獲取投資者的信心，籌集更多的資金，為企業(yè)以后的發(fā)展打下良好的基礎，以拓展更為廣闊的市場。還有，當企業(yè)通過盈余管理平滑利潤時，企業(yè)的股價就會處于較為平穩(wěn)的趨勢，從而穩(wěn)定了投資者的信心，維護市場活動正常有序地進行，對于降低企業(yè)的市場風險是有益的。
（2）盈余管理對經(jīng)理人有激勵作用，避免道德風險的產(chǎn)生。在委托代理經(jīng)營模式下，企業(yè)作為委托人和經(jīng)理層存在著契約關系，盈余管理給經(jīng)理層更大的管理自由實現(xiàn)自己的合同要求，完成和企業(yè)的約定，同時激發(fā)經(jīng)理人在公司治理方面的創(chuàng)新能力，提高了企業(yè)應對風險的能力。
（3）盈余管理可以維護合同的有效性，減少訂約成本。由于企業(yè)經(jīng)營的不確定性，所訂契約總是具有不完全性和剛性。有效契約論認為，企業(yè)管理人員通過盈余管理行為可以靈活面對契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業(yè)價值。如通過盈余管理使財務報告中的數(shù)字處于債務契約中限制性條款的范圍之內(nèi)，就可以避免企業(yè)與債權(quán)人之間的重新談判成本。
2.盈余管理的消極效應。
盈余管理是在會計準則和制度的漏洞下，采取不違法的行為對企業(yè)盈余進行管理的活動，這就存在管理的“度”的問題。如果過度盈余管理就會給企業(yè)和市場產(chǎn)生負面的效應。
（1）盈余管理會降低財務信息的可靠性。盈余管理通常是為了一定的經(jīng)營目的，最終給外部信息使用者造成信息誤差。不良的盈余管理會使得企業(yè)的實際經(jīng)營業(yè)績和報表的經(jīng)營業(yè)績嚴重脫節(jié)，失去會計信息的真實性和可靠性。
（2）過度的盈余管理誤導信息使用者，損害了信息使用者的利益。外部的信息使用者通過管理者提供的財務報表和信息對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行判斷，如果由于管理者過度使用盈余管理而產(chǎn)生虛假的會計信息，信息使用者無法對其進行分辨，最終形成錯誤的投資決策，造成損失。
（3）盈余管理不當會造成市場混亂，阻礙資本市場發(fā)展。在現(xiàn)實的管理模式下，管理者比投資者掌握了更多的信息，這種信息不對稱給投資者帶來很大的風險，無法對企業(yè)的經(jīng)營狀況和市場環(huán)境進行準確的判斷，形成不合理的市場預期，使市場的波動性增加，不利于市場穩(wěn)健發(fā)展。
（4）盈余管理不當影響社會資源的有效配置。管理者將企業(yè)的盈余信息進行精心的制作之后傳遞給投資者和債權(quán)人，誤導他們的決策，產(chǎn)生不利的選擇行為，是社會資源得不到有效配置，大量資源被精心裝扮過的微利企業(yè)、虧損企業(yè)低效或無效占用，使有限的追加資源被合理地分散化，損害了整個社會資源配置的效率。
四、盈余管理的識別和監(jiān)管
由于盈余管理本身具有一定的隱藏性，并不單單是報表中反映的那些數(shù)字，因而需要對管理者的經(jīng)營活動的多個方面進行分析識別。
1.關注管理層盈余管理的動機。管理者的動機決定了他將實施的行為，因而應密切關注企業(yè)的經(jīng)營狀況，將連續(xù)虧損或者有重大變動的企業(yè)作為關注對象。同時還應該關注公司發(fā)布的決策新聞，了解管理的動機。
2.關注審計報告。審計報告是外部信息使用者最直接的信息來源，應該關注審計意見的類型，可信度，結(jié)合報表分析審計意見是否有被操縱的可能。還有就是注冊會計師的變動，一般企業(yè)是不會輕易變動注冊會計師的，如果公司發(fā)生了這類事件，應該密切關注，查明變動的原因是否與公司的經(jīng)營有關，是否是意見不和等因素引起。
3.關注關聯(lián)方交易及其披露。關聯(lián)交易是公司進行盈余管理的重要手段之一，因此應關注關聯(lián)交易的真實性和合法性，交易是否實現(xiàn)，相關的會計確認是否完成，是否存在不等價的關聯(lián)交易，是否將交易在合并報表中予以抵消等問題。關聯(lián)交易的相關信息可以從報表附注和合并報表中獲取。
4.關注財務報表中的非經(jīng)常損益。利用非經(jīng)常損益也是盈余管理的常用方式之一。非經(jīng)常損益是構(gòu)成利潤總額的一部分，但是不具有長期性和穩(wěn)定性，將營業(yè)外收支、補貼收入等非經(jīng)常損益從利潤總額中剔除，以分析和評價利潤來源的穩(wěn)定性，是分析公司是否存在盈余管理的一個重要線索。
因而只有通過不斷地完善相關措施加以規(guī)范，以將盈余管理的負面影響降到最低。
完善會計準則和規(guī)范會計信息披露制度，縮小會計政策選擇的空間和范圍，盡量減少模糊性語言和概念，規(guī)范會計信息披露制度；完善公司的治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強監(jiān)事會的監(jiān)管，健全內(nèi)部董事會，引入獨立董事，建立審計委員會，形成股東大會、董事會、監(jiān)事會和管理層之間的有效制衡機制，建立健全有效地激勵機制；加強審計的監(jiān)督作用，最大程度上發(fā)現(xiàn)并遏制管理者的盈余管理行為，減低盈余管理的負的外部性；加強外部監(jiān)管，特別是加強證券監(jiān)督管理部門監(jiān)管，對違規(guī)的公司進行嚴懲，加大其違規(guī)成本，改革證券市場上市、配股、退市等的相關數(shù)字的界定，推行市場化和科學化的資本市場制度，制定健全的法律法規(guī)對違規(guī)的盈余操縱進行限制和懲罰。
