摘要：在投資內部控制中，投資風險的評估起到了關鍵的作用，本文提出風險地圖的方法解決投資內部控制中的風險評估問題。
關鍵詞：風險地圖 風險評估 投資
風險地圖指描繪項目整體風險分布及各種風險大小和概率的圖表，該圖表指出了項目的風險點，企業可借助風險地圖來進行投資項目的風險識別與評價。各企業可在項目的風險評估中組織各相關部門的主管及主要骨干使用“頭腦風暴法”討論投資各環節存在的風險，并描繪出該投資項目的風險地圖（如附表），根據風險地圖中涉及的各風險因素，設定合理的權重，計算得到該項目的風險值，用此風險值和公司的經驗值進行對比，判斷該項目的風險是否處于可接受的水平。
風險地圖從行業、技術、品牌、競爭者、客戶等方面分析投資項目的風險，嚴重度表示發生此種情況后對項目、對企業的影響程度，分值越高，表示越嚴重，可能性表示這種情況可能出現的概率，嚴重度和可能性乘積即等于風險值，表明此方面的風險，再定義各項目的權重后即得到整個投資項目的風險值，風險值越大，表明風險越大。
在風險地圖各具體因素中，有些因素可能相互之間有些重疊，但并不影響對風險評估的影響，在具體評估時，可在權重的比例中考慮。下面以某公司的ABC生產線投資項目為例說明風險地圖的實際運用。
影響ABC項目投資風險的因素根據風險地圖劃分為表10所列舉的七大類，每一大類又分為若干因素。根據該企業評估小組討論的結果，認為技術方面的風險占30%權重，行業方面風險和停滯方面的風險各占15%權重，方案、競爭者、品牌、客戶方面的風險各占10%。
在行業方面，主要風險體現為毛利率空間的壓縮、供求關系的變化朝不利的方向發展，原料等各項生產成本增長及行業周期的變動。在ABC項目中，影響最大的應屬于供求關系的變化，但預計未來需求增長較快，且該產品的技術門檻較長，因此，預計在較長一段時間內供不應求的市場格局不會改變。在行業周期上，ABC項目主要使用于需要環保要求的織物間粘連，主要市場在高檔服裝方面，服裝作為日常基本需求，變動不大，但高檔服裝市場一方面有可能隨經濟周期的波動而景氣度有所波動，另一方面也會隨著生活水平提高而需求有所增加。據此，在行業方面，我們預計供求關系的嚴重度為80%，但可能性為20%，行業周期的嚴重度為20%，可能性為40%。同樣，由于成本的增長可以通過售價的提高而轉嫁，且目前石油價格已處于高位，發生大幅提高成本的可能性也不大，因此，我們認為成本增加的嚴重度為20%，可能性也為20%。
技術方面的風險對整個項目的成功與否最為關鍵，從具體影響因素來看，投資后技術能力不足的風險非常嚴重，嚴重度為90%，但由于公司之前已在研發中心試制出合格的樣品，且公司的技術力量較為雄厚，因此，發生的可能性較小，估計只有10%的可能。新替代品出現的風險目前未有預兆，且該產品的實際生產的成本比常規產品高不多，預計要出現成本更低的替代品的可能性很小，最多5%的可能，但若出現，對項目的影響較大，嚴重度可達70%。技術進步更新的可能性較大，可達到50%，但公司有專門的研發中心從事技術研究，可以追隨甚至領導該產品的技術，因此，對公司來說嚴重性不大，嚴重度設定為10%。專利規避不當及侵權問題，專利權或使用權過期問題對本投資項目不適用。核心技術為競爭對手或其他廠家獲取的嚴重度很大，若被競爭對手獲取，競爭對手生產出合格的產品，公司的獲利水平將明顯下降，因此，嚴重度設定為90%，在可能性上，目前人才流動屬于較正常的情況，為了最大程度地減少由于人員流失到競爭對手而導致的核心技術外泄，公司目前已對核心人員提高薪資待遇，另外，也和關鍵員工簽訂保密協議，保密協議規定，除非公司書面同意，簽訂協定的員工在離開公司2年內不得到競爭對手中任職，否則該員工應該賠償公司20萬元人民幣，同時作為對等條件，若員工離開公司時放棄到競爭對手的企業中任職，公司支付該員工離開前月工資的12倍作為補償。通過這些措施，技術外泄的可能性有所降低，但估計仍達30%的可能。憑借公司多年的聚酯行業的經驗，產品質量的變化的可能性較小，設定為5%，即使質量變化，也可在很短的時間內糾正，因此，嚴重度也較低，可設定10%。隨著人們環保意識的加強，政府部門也可能引導人們更多地使用環保產品，因此，環境的影響，相關法規的變化預計對該項目不構成風險，反而可能是利好。
在品牌風險方面，公司2004年世界品牌大會被評為聚酯行業最有價值的品牌，但隨著近年來行業內大量新企業的出現，行業競爭加劇，公司的品牌價值變化的可能性較大，設定為50%，隨著品牌價值的變化，產品的品牌溢價也可能降低，因此，此問題較為嚴重，嚴重度設定為60%。在品牌對銷售的拉動力方面，預計變化的可能性較小，設定為10%，但品牌對銷售的拉動力直接影響公司產品的銷售，嚴重度較大，設定為60%。
在競爭者的影響方面，競爭者數量增加的可能性較大，畢竟隨著時間的推移，將有越來越多的競爭者掌握這一技術，因此，可能性設定為80%，但是，由于ABC項目的技術門檻較高，預計競爭者的增加是一較為緩慢的過程，在這一過程中，公司產品的技術會提高，因此，競爭者數量增加的嚴重性較小，可以設定為10%。主要競爭者市場份額擴大的風險方面可能性較小，目前該產品在公司投產前全面依賴進口，進口的關稅率為6%左右，公司產品量產后和競爭對手相比有價格上的優勢，因此，主要競爭對手市場份額擴大的可能性設定為5%，因目前公司屬于新進入者，因此，對公司的嚴重度也不大，設定為10%。
在客戶風險方面，由于該產品是環保產品，隨著我國經濟的發展，越來越容易被客戶接受，同時，到一定時期，國家也可能出臺強制政策，在服裝制造過程中不得使用膠水，而必須使用該產品，因此，在客戶偏好改變及客戶依賴性減弱方面對此項目不產生風險。在客戶利潤空間減少方面，由于該產品的成本遠高于膠水的成本，因此，客戶使用該產品的利潤空間減少的可能性為100%，但由于目前客戶所使用該產品的服裝一般為外銷發達國家的服裝，這些國家法律上有要求不得使用膠水作為粘合劑，因此，對項目嚴重度很小，設定為5%。
在方案方面，公司目前已在研發中心試制出合格的樣品，因此，研發失敗的可能性較小，可設定為10%，但若研發失敗，到時生產線安裝后不能生產出合格的產品，則對此項投資來說是致命，到時只能到競爭對手中購買專利，此時，此項投資可能就已不經濟，因此，嚴重度設定為100%。在商業發展失敗方面，憑借公司的聚酯行業多年積累起來的客戶資源，出現此失敗的可能性很小，可設定為5%，但若失敗，對公司的影響較大，嚴重度設定為80%。
在停滯方面的風險，主要有兩方面，一是需求平緩或下降，從前面分析也可知，產品的市場前景較好，因此，需求下降的可能性幾乎為零，但在未來幾年產品需求增長平緩的可能性仍存在，這主要取決于人們對環保意識提高的程度、國家對環保要求的強制性措施的執行時間等因素，因此，需求平緩的可能性為50%，但由于根據目前的需求預測公司仍能獲利，且需求只可能平緩，幾乎不可能下降，因此，可設定嚴重度為5%。在數量上升，價格下跌的風險上，主要受競爭對手和產品需要增減上，從目前來看，價格下跌的可能性較小，設定為10%，但若發生，對項目的投資效益影響較大，嚴重度設定為80%。
需要強調的是，不同的項目有不同的風險類型，在實際工作中應靈活運用。另外，風險評估中的嚴重度和可能值的評定主觀性較強，在實際決策中要注意數據的合理性。通過風險地圖靈活運用到投資的風險評估中，可明確投資項目的的風險點，判定項目的可行性及明確項目的關鍵控制點，為項目實施過程中風險控制、風險規避指明了方向。
參考文獻
林寧耀 COSO框架在投資內部控制中的運用，廈門大學碩士畢業論文，2007
