一、二者的定義
公允價值套期，是指對已確認資產(chǎn)或負債、尚未確認的確定承諾（或該資產(chǎn)或負債、確定承諾中可辨認部分）的公允價值變動風險進行的套期。該類價值變動源于某特定風險，且將影響企業(yè)的損益。比如發(fā)行方和持有方對因利率變動而引起的固定利率債務(wù)公允價值變動風險的套期；或?qū)σ云髽I(yè)的報告貨幣表示的以固定價格買賣資產(chǎn)的確定承諾進行的套期，都屬于公允價值套期論文下載。
現(xiàn)金流量套期，是指對已確認資產(chǎn)或負債、很可能發(fā)生的與其交易有關(guān)的現(xiàn)金流量變動風險進行的套期。該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認資產(chǎn)或負債（如浮動利率債務(wù)的全部或部分未來利息支付）、很可能發(fā)生的預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風險，且將影響企業(yè)的損益。
根據(jù)兩種套期的定義可以分析二者的聯(lián)系與區(qū)別。
（一）二者的聯(lián)系
（1）都可以采用已確認的資產(chǎn)、負債作為被套期項目；
（2）都采用衍生金融工具作為套期工具；
（3）都會影響企業(yè)當期及以后期間的損益；
（4）要運用公允價值套期會計或現(xiàn)金流量套期會計都需要滿足一定的條件。
總體來說，兩者的核算原則是一致的，即在同一會計期間確認套期工具和被套期項目的利得或損失，以體現(xiàn)套期會計的本質(zhì)，反映套期的對沖結(jié)果和有效性。
（二）二者的區(qū)別
１．二者所規(guī)避風險的經(jīng)濟性質(zhì)不同
公允價值套期是對已確認的資產(chǎn)和負債、未確認的確定承諾和這些資產(chǎn)負債確定承諾中的可辨認部分的公允價值變動風險進行套期，規(guī)避的是價格風險。
而現(xiàn)金流量套期是對現(xiàn)金流動性風險的套期，即規(guī)避的是未來現(xiàn)金流量風險。
２． 二者的適用范圍不同
公允價值套期主要適用于對現(xiàn)有資產(chǎn)、負債和現(xiàn)有資產(chǎn)、負債可辨認部分公允價值變動風險進行套期，同時，對尚未確認的確定承諾中可辨認部分的公允價值變動風險進行的套期也適用于公允價值套期。
公允價值套期主要適用于對預(yù)期交易的套期。
然而，對于確定承諾外匯風險套期應(yīng)該作為哪一種套期進行會計處理卻存在爭議。美國財務(wù)會計準則要求將其作為公允價值套期處理，而根據(jù)國際會計準則和我國《企業(yè)會計準則第２４號——套期保值》的規(guī)定，將其作為公允價值套期或者現(xiàn)金流量套期處理都可以。之所以出現(xiàn)這一情況，是因為確定承諾的外匯風險對被套期項目的現(xiàn)金流量和公允價值都有影響。因而，有時公允價值套期和現(xiàn)金流量套期的界限并不絕對，有時可以相互替代。
二、二者在會計處理上的區(qū)別
（一）套期工具的損益處理不同
在公允價值套期下，套期工具為衍生金融工具的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當計入當期損益；套期工具為非衍生金融工具的，套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或損失應(yīng)當計入當期損益。
而在現(xiàn)金流量套期下，套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當直接確認為所有者權(quán)益（其他資本公積），并單列項目反映；套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（扣除直接確認為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當計入當期損益。
可見，二者對套期工具利得或損失的處理是不一致的：公允價值套期下的套期工具的利得或損失不遞延，直接在當期確認；現(xiàn)金流量套期下的套期工具的利得或損失（有效部分）予以遞延，先計入所有者權(quán)益，再轉(zhuǎn)入損益。
（二） 被套期項目的損益處理不同
在公允價值套期下，被套期項目因被套期風險形成的利得或損失應(yīng)當計入當期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。
而現(xiàn)金流量套期主要適用于對預(yù)期交易的套期，對于被套期項目是預(yù)期交易的，且導(dǎo)致金融資產(chǎn)或金融負債的確認的，不進行基差調(diào)整（對于預(yù)期交易套期，把已確認為所有者權(quán)益的相關(guān)利得或損失在預(yù)期交易發(fā)生時確認為資產(chǎn)或負債的初始賬面價值的部分，在后續(xù)期間確認為損益）。因為進行基差調(diào)整會導(dǎo)致因預(yù)期交易獲得的資產(chǎn)的初始賬面價值與公允價值不符，并因此忽視對金融工具初始公允價值計量的要求，因此不調(diào)整基差。但對導(dǎo)致后來確認一項非金融資產(chǎn)或一項非金融負債的預(yù)期交易的套期，允許企業(yè)選擇是否進行基差調(diào)整，不得隨意變更。
三、套期所改變的對象不同
公允價值套期會計沒有改變套期工具的會計處理，而是改變了某些被套期項目的會計處理。
由于套期工具基本上是衍生金融工具，通常被劃分為交易性金融資產(chǎn)。公允價值套期會計并未改變套期工具的會計處理，而是改變了某些被套期項目的會計處理。當套期工具和被套期項目都以公允價值計量，且相應(yīng)利得或損失都計入當期損益時，利得與損失已在同一期間進行了配比，因而不需要運用套期會計。當被套期項目以攤余成本或成本計量，或以公允價值計量但歸屬于被套期風險的利得或損失未確認或在所有者權(quán)益中確認時，則套期工具或被套期項目的利得與損失未在同一期間進行配比，傳統(tǒng)會計未能反映抵消結(jié)果，故將被套期項目（包括按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進行后續(xù)計量的存貨、按攤余成本進行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)）因被套期風險形成的利得或損失計入當期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。
現(xiàn)金流量套期沒有改變被套期項目的會計處理，而是改變了套期工具的會計處理。
