財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的組織、控制及協(xié)調(diào)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)中不確定的因素給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，或者企業(yè)在理財(cái)事務(wù)中由于各種不確定的因素所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在,無疑會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。因此,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行研究,以期降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效益,具有十分重要的意義。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征。（1）客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。（2）全面性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系中。資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）不確定性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加以估計(jì)和控制，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。（4）共存性，即風(fēng)險(xiǎn)與收益并存且成正比關(guān)系，一般來說，財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也就越高。如風(fēng)險(xiǎn)投資存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)因投資而取得較大的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。（5）激勵(lì)性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類。
1、籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資活動(dòng)直接影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的支持進(jìn)行，籌資風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要組成部分。這類風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資而引起的企業(yè)到期不能償還債務(wù)本息的可能性。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)行投資是取得利潤的前提，是發(fā)展生產(chǎn)和經(jīng)營的必要手段。這類風(fēng)險(xiǎn)是由于不確定因素致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的。
3、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)主要是由于不同的收益分配政策可能會(huì)對(duì)股票的價(jià)格產(chǎn)生不同的影響，從而給企業(yè)帶來收益分配風(fēng)險(xiǎn)。
三、如何有效規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
1、規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要措施
（1）要規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),首先要從思想上重視財(cái)務(wù)管理。長期以來,我國企業(yè)的財(cái)務(wù)工作與會(huì)計(jì)工作也一直未能很好的分開,財(cái)務(wù)管理從屬于會(huì)計(jì)工作,“財(cái)務(wù)管理跟著會(huì)計(jì)核算走,會(huì)計(jì)核算跟著領(lǐng)導(dǎo)意志走”,財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容也往往僅限于營運(yùn)資金管理。在財(cái)務(wù)管理已取代生產(chǎn)管理成為企業(yè)管理核心的今天,這種狀況必須改變。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和生存壓力將迫使企業(yè)必須調(diào)整和轉(zhuǎn)變過去陳舊的管理觀念。為此,企業(yè)應(yīng)自上而下形成重視財(cái)務(wù)管理工作的風(fēng)尚,緊緊圍繞企業(yè)目標(biāo),從大局上理好財(cái),以有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理層次。
（2）認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境極其變化情況，提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化規(guī)律及趨勢(shì)，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理環(huán)境。面對(duì)不斷變化的管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（3）牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正確承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，是建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的前提。企業(yè)必須立足市場(chǎng)，建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范。制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，能對(duì)企業(yè)生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的監(jiān)測(cè)并及時(shí)進(jìn)行信息反饋，使企業(yè)能夠及時(shí)調(diào)整和修正，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。
（4）適度負(fù)債，減輕償債壓力，合理安排資本結(jié)構(gòu)。主要控制四個(gè)方面：資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下；流動(dòng)比率在100%以上；速動(dòng)比率在75%以上；負(fù)債利息在2%左右。一要正確把握負(fù)債的量與度，企業(yè)的息稅前利潤率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的先決條件。二要適度利用財(cái)務(wù)杠桿的作用，合理控制財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)作用。三要合理安排資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金成本最低化，確保財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)平衡。短期及季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn)通過短期負(fù)債融資，而永久流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)等通過長期負(fù)債或權(quán)益資金融資。
（5）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營運(yùn)能力，增加盈利水平是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的保證與標(biāo)志。加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力是有效的規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要管理手段。企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負(fù)債能力高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低的有效保證的標(biāo)志。
（6）建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系,監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先要建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),編制現(xiàn)金流量預(yù)算。就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。為此企業(yè)應(yīng)著眼于現(xiàn)金流量表的分析。一個(gè)健康的正在成長的企業(yè),其經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù),投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)是負(fù)數(shù),籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則是正負(fù)相間的。如果企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù),企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。為了防范危機(jī)的發(fā)生,企業(yè)在日常資金管理中,應(yīng)編制現(xiàn)金預(yù)算,將未來預(yù)期收益、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等,以數(shù)量化形式加以表達(dá),對(duì)現(xiàn)金的收支進(jìn)行有效控制,保證企業(yè)資金正常運(yùn)營。 其次確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在出現(xiàn)之前通常都有財(cái)務(wù)征兆。主要有:現(xiàn)金流量不足、企業(yè)不能支付到期債務(wù)、銷售額非正常下降、現(xiàn)金大幅下降而應(yīng)收帳款大幅上升、一些財(cái)務(wù)比例出現(xiàn)異常(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等指標(biāo)大幅度下降)。因此企業(yè)可以運(yùn)用財(cái)務(wù)分析中具有代表性的指標(biāo),如獲利能力、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力等指標(biāo),建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)分析體系,來監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常可以通過有意回避，轉(zhuǎn)移、分散風(fēng)險(xiǎn)等方法來加以規(guī)避。
（1）多元化經(jīng)營是企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的首選方法。多元化經(jīng)營，是指一家企業(yè)同時(shí)介入若干個(gè)基本互無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門，生產(chǎn)經(jīng)營若干類無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，在若干個(gè)基本互不關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)上與相應(yīng)的對(duì)手展開競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下，可以結(jié)合自身的人力、財(cái)力和技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（2）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法，包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門，將一些特定的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗(yàn)技能，擁有專業(yè)人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成等。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)。
（3）自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就是企業(yè)自身來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)預(yù)先提留風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，實(shí)行分期攤銷。目前，新的會(huì)計(jì)制度規(guī)定公司應(yīng)提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備金和長期投資減值準(zhǔn)備金，這是公司防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營的重要措施。
總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀的存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)之中，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的某一個(gè)方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都有可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此，企業(yè)必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視財(cái)務(wù)管理工作，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系和預(yù)警系統(tǒng)，以降低和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
