一、資金成本觀念
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，權(quán)力利益關(guān)系的強(qiáng)化，使得企業(yè)使用非主權(quán)資本的資金都必須付出代價(jià)，都要計(jì)算和負(fù)擔(dān)資金成本。資金成本的內(nèi)含是廣義的經(jīng)濟(jì)概念，它有別于財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)界的成本費(fèi)用概念，即有時(shí)表現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)的成本費(fèi)用概念，但更多的情況卻是一個(gè)機(jī)會(huì)成本或估算成本概念，這就要求我們?cè)谪?cái)務(wù)管理實(shí)踐中，必須密切聯(lián)系企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際情況和金融市場的利率狀況，進(jìn)行靈活確定。
根據(jù)西方企業(yè)財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐，企業(yè)計(jì)算資金成本的作用主要在于投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估，在投資項(xiàng)目評(píng)估中資金成本率發(fā)揮著“極限利率”和“取舍率”的作用。因此，計(jì)算資金成本的資金并不是全部的資金來源，而主要是企業(yè)的長期資金來源。
企業(yè)在金融市場上籌集資金，一方面要以較高的資金報(bào)酬來回報(bào)資金所有者，以最大限度地吸引資金；另一方面要通過各種資金來源結(jié)構(gòu)的合理安排來降低綜合資金成本。資金成本的高低是相對(duì)于企業(yè)的投資收益率而言的，資金成本越低，企業(yè)的投資效益就越大。
二、籌資風(fēng)險(xiǎn)控制觀念
所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于籌資及其效益的不確定性而給企業(yè)帶來損失和難以償債的可能性。籌資風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生于企業(yè)行為之前，也可能發(fā)生于其理財(cái)過程中；籌資風(fēng)險(xiǎn)不僅影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，也作用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)物運(yùn)動(dòng)，影響企業(yè)供、產(chǎn)、銷等活動(dòng)。因此，企業(yè)應(yīng)樹立籌資風(fēng)險(xiǎn)控制觀念。
在籌資過程中，應(yīng)預(yù)先確定資金的需要量，使籌資量與需要量相互平衡，既不能過量籌集資金，造成籌資過剩而降低籌資效益，又不能籌資不足，影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常開展和企業(yè)發(fā)展的要求。必須以“需”定“籌”，按企業(yè)最低資金需要量進(jìn)行資金的籌集。
在選擇資金來源，決定籌資時(shí)機(jī)、籌資規(guī)模和籌資結(jié)構(gòu)時(shí)，必須在籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金成本和投資報(bào)酬之間進(jìn)行綜合權(quán)衡。根據(jù)不同的資金需要和籌資政策，綜合考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金成本和其他約束條件，并將資金籌集和資金投向結(jié)合起來考慮，力求以最低的籌資風(fēng)險(xiǎn)和資金成本獲得最大的投資效益。
在籌資時(shí)，應(yīng)根據(jù)投資項(xiàng)目、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的規(guī)劃和企業(yè)的預(yù)計(jì)還債率確定適當(dāng)?shù)幕I資期限。
在籌資過程中，必須按照投資機(jī)會(huì)把握籌資時(shí)機(jī)，從投資計(jì)劃或時(shí)間安排上確定合理的籌資計(jì)劃與籌資時(shí)機(jī)，以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置，或者因取得資金的相對(duì)滯后而影響投資時(shí)機(jī)。
三、合理資本結(jié)構(gòu)觀念
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。良好的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)創(chuàng)造效益、穩(wěn)定發(fā)展的基本前提。強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)意識(shí)，可以有效控制新生債務(wù)的形成，為企業(yè)今后的健康發(fā)展提供保證。
企業(yè)確立的良好資本結(jié)構(gòu)應(yīng)注意：
?。ㄒ唬╋L(fēng)險(xiǎn)與收益相統(tǒng)一。利潤和風(fēng)險(xiǎn)是同一事物的兩個(gè)方面，一般說來，收益高風(fēng)險(xiǎn)大，收益低風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)投資者和經(jīng)營者要全面權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的依存關(guān)系，恰當(dāng)?shù)厥苟呦嘟y(tǒng)一。
?。ǘ┡c企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相配合。債務(wù)的負(fù)擔(dān)規(guī)模與企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性密切相關(guān)，而資產(chǎn)的流動(dòng)性又在很大的程度上取決于資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。具有較多實(shí)物資產(chǎn)的企業(yè)，可相對(duì)地提高其債務(wù)比例；以無形資產(chǎn)為主的企業(yè)，因無形資產(chǎn)的收益性不那么可靠預(yù)計(jì)，因而其債務(wù)比例應(yīng)相對(duì)地低一些。
?。ㄈ┡c金融市場的發(fā)育程度相適應(yīng)。金融市場比較活躍和健全，企業(yè)就有可能通過金融市場的直接融資手段“借新債，還舊債”，從而有條件維持較高的債務(wù)比例；金融市場發(fā)育不完善，企業(yè)就只能靠向銀行間接融資來舉債。
?。ㄋ模┡c企業(yè)未來經(jīng)營前景的預(yù)期相適應(yīng)。如果企業(yè)對(duì)未來的經(jīng)營前景比較明朗和樂觀，它就可能提高長期債務(wù)的比率，反之，就不能取得較多的長期債務(wù)。
四、資金時(shí)間價(jià)值觀念
資金的時(shí)間價(jià)值表明資金的籌集、投放、使用和回收在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值是不等的。認(rèn)識(shí)到資金的時(shí)間價(jià)值，才能用動(dòng)態(tài)的眼光去看待資金，有效利用資金，加強(qiáng)資金管理工作，提高資金使用的經(jīng)濟(jì)效果。同時(shí)，考慮了資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法可以從量上對(duì)各種經(jīng)濟(jì)方案的優(yōu)劣進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而為財(cái)務(wù)決策提供更加合理的依據(jù)。
五、投資風(fēng)險(xiǎn)管理觀念投資是為了增加利潤，提升企業(yè)價(jià)值。
但是由于企業(yè)處在風(fēng)云變幻的市場環(huán)境中，投資風(fēng)險(xiǎn)必然存在。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)能否將資金投入到收益高、回收快、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小的項(xiàng)目上去，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展十分重要。因此，應(yīng)樹立和加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理觀念。具體來說：
第一，認(rèn)真進(jìn)行投資環(huán)境分析，及時(shí)捕捉投資機(jī)會(huì)。建立科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析。采用有效方式，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。
第二，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。即進(jìn)行多角化投資，不把投資資金集中投放在一個(gè)項(xiàng)目上，否則一旦該項(xiàng)目投資失敗，就會(huì)全軍覆沒，使投資遭受全部損失。多角化投資的作用在于可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
第三，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。方法一，利用咨詢服務(wù)。這是投資的事前保障，即企業(yè)在投資前就有關(guān)投資事項(xiàng)向咨詢機(jī)構(gòu)或委托咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資決策或聘請(qǐng)咨詢機(jī)構(gòu)當(dāng)顧問。方法二，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)是企業(yè)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的一種有效形式，企業(yè)將所投資的項(xiàng)目向保險(xiǎn)公司投保，一旦發(fā)生損失，企業(yè)可以從保險(xiǎn)公司獲得全部或部分賠償。方法三，接受風(fēng)險(xiǎn)。一般說來，風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，因此，企業(yè)為了獲得較高的報(bào)酬，必須接受一定的風(fēng)險(xiǎn)。方法四，回避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于那些投資風(fēng)險(xiǎn)太大，投資收益一般甚至無可靠預(yù)計(jì)的投資方案，企業(yè)應(yīng)該放棄它，這就是回避風(fēng)險(xiǎn)。方法五，減少風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)無法回避時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)措施，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。
六、合理節(jié)稅的觀念
合理節(jié)稅也稱節(jié)稅策劃，是指納稅人在面對(duì)多種納稅方案時(shí)，從中選擇一種最優(yōu)的方案，以便減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)或延緩企業(yè)的納稅時(shí)間，從而達(dá)到降低稅收成本或獲得應(yīng)納稅款貨幣時(shí)間價(jià)值的目的。合理節(jié)稅是一種受政府鼓勵(lì)的行為。節(jié)稅可以降低企業(yè)經(jīng)營成本，化解投資及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立合理節(jié)稅的正確觀念。
企業(yè)在進(jìn)行節(jié)稅策劃時(shí)，應(yīng)該著重在以下幾個(gè)方面展開：
?。ㄒ唬┢髽I(yè)在籌建過程中的節(jié)稅策劃對(duì)納稅地點(diǎn)進(jìn)行策劃。在我國，跨地區(qū)的稅負(fù)不同，同一地區(qū)因經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)或老市區(qū)的差異，稅率也不同。理智投資者在籌建企業(yè)過程中首先應(yīng)考慮地點(diǎn)的選擇，盡量選擇低稅區(qū)進(jìn)行投資。
對(duì)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行策劃。借貸資金和權(quán)益資金均構(gòu)成企業(yè)的“營運(yùn)資金”來源，但它們對(duì)企業(yè)稅負(fù)的影響卻不一樣。這就要求對(duì)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理策劃。
對(duì)企業(yè)組織進(jìn)行策劃。不同時(shí)期國家均對(duì)一些重點(diǎn)行業(yè)，重點(diǎn)項(xiàng)目予以扶持，投資興建這些行業(yè)經(jīng)常會(huì)享受低稅率甚至是零稅率的優(yōu)惠。
?。ǘ┢髽I(yè)在生產(chǎn)過程的節(jié)稅策劃
對(duì)課稅對(duì)象進(jìn)行策劃。稅法是政府意識(shí)的一種反映，政府鼓勵(lì)什么，限制什么，可以從課稅對(duì)象上一目了然。結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)狀況，選擇適當(dāng)?shù)纳a(chǎn)項(xiàng)目，無疑可達(dá)到節(jié)稅目的。
對(duì)會(huì)計(jì)核算方式進(jìn)行策劃。同樣的生產(chǎn)過程可能因?yàn)楹怂惴绞讲煌a(chǎn)生一定的稅負(fù)差異。因此，企業(yè)會(huì)計(jì)核算方法的采用也相當(dāng)重要。例如適當(dāng)選用存貨計(jì)價(jià)方法和資產(chǎn)折舊方法就可達(dá)到節(jié)稅的目的。
對(duì)企業(yè)收入進(jìn)行策劃。主要是要盡量準(zhǔn)確確認(rèn)企業(yè)收入，避免因收入不實(shí)而增加企業(yè)稅負(fù)。如：委托代銷、接受代銷、分期預(yù)收款銷售、訂貨銷售、以舊換新銷售、售后回租、售后回購等可能形成企業(yè)的收入要準(zhǔn)確確認(rèn)。其次，對(duì)銷貨退回、銷貨折扣與折讓要及時(shí)沖減收入，以便消除收入總額中的水分。
對(duì)成本費(fèi)用進(jìn)行策劃。允許列支的成本費(fèi)用應(yīng)盡量提足、列足；限制列支的成本費(fèi)用應(yīng)按規(guī)定予以控制，以減少因多列而引起的日后不應(yīng)有的超列損失；不允許列支的成本費(fèi)用即使會(huì)計(jì)上作了支出，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)也要進(jìn)行調(diào)整，以防止因稅務(wù)稽查而產(chǎn)生罰款損失。
?。ㄈ┢髽I(yè)在利潤形成過程中的節(jié)稅策劃
目前，我國所得稅法規(guī)定企業(yè)所得稅實(shí)行33%的比例稅率，同時(shí)為了照顧部分利潤水平較低的小型企業(yè)，又規(guī)定了27%和18%的兩種照顧性稅率。企業(yè)可以預(yù)計(jì)本年應(yīng)納稅所得額，如果企業(yè)所得在低檔稅率臨界點(diǎn)左右徘徊時(shí)，應(yīng)盡量充分估計(jì)成本費(fèi)用的開支，將所得控制在臨界點(diǎn)以下。當(dāng)然，如果應(yīng)納稅所得額偏離臨界點(diǎn)很遠(yuǎn)時(shí)，多創(chuàng)利仍是首要目標(biāo)。
通過事先策劃、事中控制、事后調(diào)整等措施，從各種納稅方案中精選最優(yōu)策略來降低納稅成本，獲取最大的稅后利潤才是企業(yè)科學(xué)理財(cái)?shù)恼?dāng)途徑。
七、通貨膨脹觀念
通貨膨脹是導(dǎo)致貨幣購買力下降的重要原因。西方國家的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐證明，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，通貨膨脹是必然的，而在我國建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的過程中更是如此。因此，在我國目前階段，建立正確的通貨膨脹觀念就顯得特別重要。這就要求在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中樹立以下觀念并做好以下工作：
一方面要注意通貨膨脹對(duì)于企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利數(shù)量增加的有益影響，但另一方面更應(yīng)該特別注意通貨膨脹對(duì)于企業(yè)資金流失的有害影響。
企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)注意對(duì)通貨膨脹的預(yù)測，爭取能夠預(yù)測到未來的通貨膨脹程度，以在通貨膨脹到來之前采取某些有利于企業(yè)的措施，實(shí)現(xiàn)盈利。利用各種會(huì)計(jì)方法和財(cái)務(wù)管理方法，有效削弱通貨膨脹給企業(yè)財(cái)務(wù)所帶來的各種損失。在會(huì)計(jì)上，可以充分利用穩(wěn)健性原則，例如在存貨計(jì)價(jià)方面可采用后進(jìn)先出法等方法來削弱通貨膨脹的影響。在財(cái)務(wù)管理中，應(yīng)用折現(xiàn)率及經(jīng)濟(jì)批量法等來減弱通貨膨脹的影響。
正確的理財(cái)觀念滲透到企業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)環(huán)節(jié)中。從某種意義上說，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵。只有樹立正確的適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)理財(cái)觀念，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，才能提高企業(yè)的管理水平，增強(qiáng)競爭力，在紛繁復(fù)雜的市場競爭中立于不敗之地。
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