近幾年，越來越多的中國公司將業(yè)務(wù)觸角伸到海外，且規(guī)模越來越大，在陌生的國際市場(chǎng)環(huán)境中，陳曉庭指出，公司資金管理普遍面對(duì)的挑戰(zhàn)包括多樣化的交易對(duì)手;復(fù)雜的幣種;眾多銀行賬戶和銀行合作伙伴而導(dǎo)致的無現(xiàn)金預(yù)見性、閑置的銀行余額、無法使用的受困現(xiàn)金;新興國家不明確的法律和稅收結(jié)構(gòu)以及發(fā)達(dá)國家過于復(fù)雜的法律和稅收結(jié)構(gòu)等等。這些成為導(dǎo)致公司運(yùn)營成本增加和不合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)增加的重要因素。而在海外擁有多家子公司的跨國公司更是深受其害。
由此，陳曉庭建議公司考慮設(shè)立一個(gè)專門進(jìn)行海外子公司資金集中管理的部門——海外區(qū)域資金管理中心，將國內(nèi)、國外市場(chǎng)的資金管理分開進(jìn)行。他表示，這也正是摩根大通正在推進(jìn)的方向。
海外區(qū)域資金管理中心目前有兩類，一類是由中國跨國公司在境外設(shè)立，另一類是由境外的跨國公司在中國或亞太區(qū)設(shè)立。陳曉庭指出，第二類發(fā)展已經(jīng)比較成熟，摩根大通在這方面已有二十多年的歷史，“我們希望可以利用這方面的經(jīng)驗(yàn)幫助中國公司建立海外區(qū)域資金管理中心。”
海外區(qū)域資金管理中心將使企業(yè)獲益頗多。包括：通過獲取銀行賬戶的單一視圖，公司可提高現(xiàn)金可視性，從而增強(qiáng)對(duì)運(yùn)營資本的管理并降低風(fēng)險(xiǎn);通過整合內(nèi)部現(xiàn)金頭寸，利用公司間貸款降低借貸成本、提高投資收益;通過精減人員、內(nèi)部輪崗、降低銀行費(fèi)用、簡(jiǎn)化銀行賬戶管理以及消除一次性系統(tǒng)升級(jí)等實(shí)現(xiàn)節(jié)支增效;通過整合政策執(zhí)行、程序標(biāo)準(zhǔn)化、應(yīng)用控制一致性以及匯報(bào)制度等風(fēng)險(xiǎn)的管理可以使集團(tuán)內(nèi)部減少外匯交易;可降低稅收成本并避免潛在的稅務(wù)問題。專業(yè)知識(shí)較高、經(jīng)驗(yàn)豐富和技能熟練的專業(yè)人員使資金管理中心得以提供一致及高效的服務(wù)。
陳曉庭介紹，從去年開始已經(jīng)有很多大型中國公司開始與摩根大通討論方案。摩根大通去年12月也在北京、深圳、上海等地舉辦相關(guān)研討會(huì)。不同的公司處于不同的階段，需求也不盡相同，摩根大通一直致力于提供有針對(duì)性的個(gè)性化服務(wù)。
選擇標(biāo)準(zhǔn)
海外區(qū)域資金管理中心既可以設(shè)在境內(nèi)，也可以設(shè)在境外。陳曉庭強(qiáng)調(diào)，如果資金管理中心有資金管理和外匯交易的職責(zé)，則設(shè)在境外比較適合，因?yàn)榫惩馔鈪R管制和資金流動(dòng)環(huán)境相對(duì)寬松;如果資金管理中心沒有這些操作的職責(zé)，則可以選擇設(shè)置在國內(nèi)，公司只需要在資金管理部門內(nèi)劃分國內(nèi)和國外兩個(gè)板塊進(jìn)行操作即可。
綜合考慮法律、外匯管制、政策環(huán)境等多方面因素，亞洲地區(qū)適合建立海外區(qū)域資金管理中心的地區(qū)主要是香港和新加坡。不過受人民幣國際化的影響，對(duì)中國公司而言，香港更具有吸引力。“因?yàn)槟壳俺藝鴥?nèi)市場(chǎng)以外只有香港有人民幣結(jié)算和清算的市場(chǎng)。”
海外資金管理中心的幣種主要取決于公司在國際貿(mào)易中使用的貨幣，目前還是以美金和歐元為主。不過自人民幣國際化以后，一些海外區(qū)域資金管理中心也考慮要轉(zhuǎn)換成人民幣。“尤其是中國公司，最近美元一直在貶值，很多公司也在考慮怎么做一個(gè)自然對(duì)沖的安排。”
若從企業(yè)自身而言，陳曉庭認(rèn)為在選擇區(qū)域資金管理中心設(shè)立的地區(qū)時(shí)需要具體考慮以下六個(gè)因素：第一、當(dāng)?shù)厥欠窨梢宰杂蓛稉Q外匯?對(duì)外匯管制越少的地方越好;第二、貨幣市場(chǎng)的深度，即該市場(chǎng)某種貨幣的量;第三、法律的透明度、結(jié)構(gòu)，以及該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施;第四、看整個(gè)人員的配備;第五、與業(yè)務(wù)所在地的距離。如果大部分業(yè)務(wù)在東南亞，那么新加坡就比較合適，如果大部分業(yè)務(wù)在亞洲的北部，在香港就比較合適;第六、稅收優(yōu)惠情況，比較而言，新加坡比香港有更多的稅收優(yōu)惠，不過至于選擇哪里還要看公司的稅務(wù)結(jié)構(gòu)。
專業(yè)化服務(wù)
陳曉庭介紹，摩根大通為每個(gè)公司設(shè)計(jì)的資金管理中心都是針對(duì)客戶經(jīng)營環(huán)境設(shè)立的獨(dú)一無二的機(jī)構(gòu)。無論員工集中度、資金管理功能、匯報(bào)體系還是控制系統(tǒng)，均因各自經(jīng)營模式、管理文化和地理位置及其他因素的不同而有所區(qū)別。通常情況下，公司對(duì)資金管理中心的結(jié)構(gòu)并無明確定義。而公司在工作中將遇到的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，可以通過一個(gè)不斷重復(fù)的過程，以概念的形式植入到一個(gè)明確的資金管理架構(gòu)中，從而實(shí)現(xiàn)公司資金管理的目標(biāo)。
摩根大通設(shè)有專門資金管理咨詢部門，部門中的資金管理顧問首先會(huì)與客戶進(jìn)行交談，并通過三到四個(gè)案例進(jìn)行研究，結(jié)合最佳實(shí)踐方案，獲取并了解客戶需求、目標(biāo)、優(yōu)先事項(xiàng)、挑戰(zhàn)及經(jīng)營環(huán)境(如管理文化、價(jià)值體系等等信息。在第二次會(huì)面時(shí)，摩根大通會(huì)向客戶出示一份高水準(zhǔn)提案和一份綜合性的解決方案，其中包含銀行賬戶結(jié)構(gòu)管理方案、資金管理中心可能的設(shè)立地點(diǎn)和經(jīng)營范圍的總體指導(dǎo)。通過多次溝通，摩根大通會(huì)幫助客戶做出決定并將工作推進(jìn)到實(shí)際層面。
最重要的是，這些顧問大多來自企業(yè)，有豐富的企業(yè)資金管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和廣泛的客戶經(jīng)驗(yàn)，可以為客戶提供最佳實(shí)踐方案。
銀企對(duì)話
公司想通過摩根大通建立海外區(qū)域資金管理中心的一般流程是什么?
A：第一步要看公司是否在該地區(qū)有法人資格，如果沒有，就需要在當(dāng)?shù)刈?cè)設(shè)立新的公司;如果有，就要判斷這個(gè)公司是否適合作為資金管理中心。第二步則要考慮資金管理中心會(huì)覆蓋哪些職責(zé)，并核查當(dāng)前系統(tǒng)是否可以支持諸如外匯交易、資金管理等職責(zé)。第三步是跟摩根大通規(guī)劃應(yīng)該開設(shè)哪些賬戶，各個(gè)子公司與資金管理中心賬戶如何連接等問題。
現(xiàn)在很多公司都有自己的財(cái)務(wù)共享中心，是否有必要再建立一個(gè)區(qū)域資金管理中心?
A：這要具體分析公司當(dāng)前的情況。有可能是不需要另外成立一個(gè)子公司，而只需在目前的基礎(chǔ)上再增加一些深層次專業(yè)人員將現(xiàn)有中心的范圍擴(kuò)大。不過如果公司有外匯交易、資金池貸款的職責(zé)，我們建議在海外設(shè)立資金管理中心。
海外資金管理中心如何幫助企業(yè)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)?
A：有兩個(gè)方法。一是可以根據(jù)整個(gè)集團(tuán)的外匯管理政策為子公司做一個(gè)執(zhí)行計(jì)劃，而不需要擔(dān)心各個(gè)子公司各有各的看法;二是同時(shí)作為一個(gè)貿(mào)易中心，這樣可以根據(jù)整個(gè)集團(tuán)的貨幣供需、外匯交易和外匯收支差，計(jì)算出一個(gè)凈外匯收支差，從而避免各子公司重復(fù)性買匯。
國內(nèi)集團(tuán)公司如何通過海外資金管理中心解決外匯短缺的問題?
A：有兩種解決方案。以香港為例，第一種方案是在香港建立海外區(qū)域資金管理中心后，同時(shí)在香港建立一個(gè)資金池，把所有子公司的外匯集中起來，使外匯可以在不同的子公司之間自由調(diào)動(dòng);第二種方案是首先在香港設(shè)立資金管理中心，同時(shí)也在香港設(shè)立一個(gè)貿(mào)易中心。這樣中國的公司可以通過香港的子公司往國際市場(chǎng)出口商品，并且子公司能在香港的貨幣市場(chǎng)購買外匯。
