一、前言
進入21世紀以來,現(xiàn)代財務管理面臨著挑戰(zhàn)與創(chuàng)新,從財務管理研究看,風險管理成為財務管理中的重要問題。科學管理是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容,加強企業(yè)的科學管理特別是財務管理,是企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代管理制度、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制、實現(xiàn)持續(xù)快速健康發(fā)展的根本途徑,也是財務部門的一項長期任務。當前,企業(yè)管理中的薄弱環(huán)節(jié)還很多,尤其是一些企業(yè)成本管理失控,財務風險控制失當,以財務預算管理為核心的企業(yè)全面預算管理體系尚未真正建立起來,改制重組運作與管理不規(guī)范,管理信息化工作滯后等現(xiàn)象相當普遍。這些問題影響和制約著企業(yè)的健康發(fā)展,甚至滋生腐敗和犯罪。推進企業(yè)包括國有企業(yè)的改革和發(fā)展,必須高度重視抓好企業(yè)管理特別是企業(yè)財務風險管理工作,采取切實有效的措施,堵塞漏洞,規(guī)范制度,嚴格監(jiān)管,提高效益。
二、企業(yè)財務風險的各種表現(xiàn)形式
企業(yè)風險是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中,由于各種事先無法預知的不確定性因素的影響,使企業(yè)的實際財務結(jié)果和狀況與預期發(fā)生一定的偏差,從而有蒙受損失或獲取額外收益的機會或可能性。
風險的特性:客觀性、普遍性、損失性、可變性。
(一)價格風險
價格風險是由于市場利率上升而使資本商品價格普遍下跌的可能性。資本商品的價值來自于其使用權(quán),利率則是資本商品的價格。市場利率受貨幣資本供求關(guān)系的制約,價格風險來自于資本市場買賣雙方供求關(guān)系的不平衡。市場利率上升,貨幣資本需求量增加,引起信用資本商品發(fā)行量的增加以籌集貨幣資本,造成資本市場上所有信用商品價格的普遍下降。同時,市場利率的上升,促使投資者將資本投向于銀行存款,貨幣資本市場供應量下降,加劇了信用商品價格的貶值。
(二)企業(yè)購買力風險
企業(yè)購買力風險是由于通貨膨脹而使貨幣資本購買力下降的可能性。持續(xù)而劇烈的物價波動環(huán)境,會使貨幣性資產(chǎn)產(chǎn)生購買力損益:物價持續(xù)上漲,貨幣性資產(chǎn)遭受購買力損失;物價持續(xù)下跌.貨幣性資產(chǎn)帶來購買力收益。購買力風險對其有收款權(quán)力性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大,通貨膨脹會使這些資產(chǎn)的投資本金和收益貶值,名義報酬率不變而實際報酬率降低。債券投資的購買力風險遠大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續(xù),投資人會把資本投向于實體性資產(chǎn)以求保值,對貨幣性證券資產(chǎn)的需求量減少,引起信用商品資本價格的下跌。
(三)企業(yè)再投資風險
再投資風險是由于市場利率下降而造成的無法找到投資機會而實現(xiàn)期望收益的可能性。根據(jù)流動性偏好理論,長期資本的報酬率應當高于短期資本,這是因為:
①期限越長,不確定性就越強,短期信用商品能夠較易變現(xiàn)而收回本金,投資者會愿意接受短期資本的低報酬率。
②長期信用商品可以籌集到長期資金,而不必經(jīng)常面臨籌資的困境。因此,信用商品發(fā)行者愿意為長期資本支付較高的資本成本代價。市場利率的下降、市場游離閑置的貨幣資本增多,造成了信用資本商品的相對升值。投資于短期信用商品,投資期滿后往往難以找到更恰當?shù)耐顿Y機會和更便宜的信用商品,難以維持貨幣資本的再投資。
三、如何加強企業(yè)財務風險管理
(一)加強財務風險預警與財務危機防范
任何財務危機都有一個逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過程,因此應對公司的財務運營過程進行跟蹤、監(jiān)控,及早發(fā)現(xiàn)財務危機信號,預測企業(yè)財務危機,一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就應著手應變,以避免或減少對企業(yè)的破壞。建立財務危機實時預警系統(tǒng),對財務運營做出預測預報。這輪國際金融危機更為企業(yè)敲響了警鐘。金融衍生工具是一把雙刃劍,在為企業(yè)拓寬融資渠道的同時,也帶來了潛在的財務風險。因此,構(gòu)建有效的財務風險預警機制,就成為企業(yè)財務管理的必然。 (二)建立有序的對賬制度
企業(yè)應建立銷售部門與財務部門、主要客戶定期對賬的制度,對因產(chǎn)品品種、回款期限、退還貨等原因?qū)е聠螕?jù)、金額等方面出現(xiàn)的誤差進行核實,及時掌握客戶的付款和拖欠情況,對逾期的應收賬款,應按其拖欠的賬齡及金額進行排隊分析,確定優(yōu)先收賬的對象。對于故意拖欠的應考慮通過法律途徑加以追討。
(三)加強存貨管理
存貨是企業(yè)一項重要的流動資產(chǎn),所占比例一般比較大,儲備資金存量的高低,直接影響企業(yè)儲備資金周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金流使用效率。首先,企業(yè)應嚴把采購關(guān),從抓壓縮儲備資金占用入手,制訂科學的儲備資金定額,增加集中采購物資的范圍,節(jié)約采購費用。對生產(chǎn)部門實行定額、定時的物資供應,既保證生產(chǎn)需要,又節(jié)約資金占用,從而提高現(xiàn)金流的使用效率。其次,理順企業(yè)的生產(chǎn)流程,加強技術(shù)創(chuàng)新,減少材料消耗,提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量,實現(xiàn)中間環(huán)節(jié)資金占用的最低化。最后,及時處理積壓物資,盤活現(xiàn)金流存量。如某家企業(yè)在每個會計期末都對存貨進行全面盤點“清理”,列出3個月中從未動過的存貨,并設(shè)法進行“清理”,從而盤活現(xiàn)金流。
(四)企業(yè)應建立合理、良好的組織機構(gòu)
企業(yè)應建立合理、良好的組織機構(gòu),只有建立了合理、良好的組織機構(gòu),才能夠讓企業(yè)減低財務風險。良好的組織結(jié)構(gòu)必須以執(zhí)行工作計劃為使命,并具有清晰的職位“層次順序”、流暢的“意見溝通”管道、有效的“協(xié)調(diào)”與“合作”體系。所以企業(yè)應該根據(jù)實際情況,在完善《企業(yè)章程》的同時,參照《企業(yè)章程》的要求和行業(yè)的特點,按照“精干、高效”的原則設(shè)置職能部門。明確各主要責任人的權(quán)利和義務,明確經(jīng)營權(quán)、監(jiān)督權(quán)的歸屬以及企業(yè)重大問題決策的表決方式,制定合理的監(jiān)督辦法和企業(yè)收益的分配辦法,形成有效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。針對目前企業(yè)組織機構(gòu)的缺陷,根據(jù)職能的特點,現(xiàn)重新設(shè)計組織機構(gòu)。此結(jié)構(gòu)確立了董事會在內(nèi)部控制中的核心作用,同時在董事會下設(shè)立管理者代表和內(nèi)審機構(gòu),經(jīng)董事會授權(quán),監(jiān)督本企業(yè)的經(jīng)營運行情況。管理者代表應由各部門經(jīng)理以外的人員擔任,以便其全身心投入此工作,同時起到獨立監(jiān)督中高層管理者的作用。同時要將董事會與管理層分開,推行不兼容制度,杜絕決策董事跟總經(jīng)理交叉任職的現(xiàn)象。考慮到此階段,預算管理對企業(yè)經(jīng)營業(yè)務活動的重要性,建議建立使預算方案的制定權(quán)在董事會,組織實施權(quán)在總經(jīng)理,由財務部、銷售部等部門經(jīng)理參加的預算管理組織。通過對組織機構(gòu)的重新劃分與安排,可以為企業(yè)規(guī)劃,執(zhí)行、控制和監(jiān)督經(jīng)濟活動提供一個合理的框架。
四、結(jié)語
對企業(yè)財務狀況進行風險管理,具有極為重要的作用。良好企業(yè)財務風險管理能夠堵塞漏洞,規(guī)范制度,嚴格監(jiān)管,提高企業(yè)效益,有著較大的經(jīng)濟效益和社會價值,值得探討。
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