套期保值是企業(yè)持有衍生金融工具的主要目的，因而也是衍生金融工具產(chǎn)生發(fā)展的根本動力。通過運用各種套期策略和套期工具，企業(yè)可以減少風(fēng)險甚至消除風(fēng)險。隨著金融工具創(chuàng)新的迅速發(fā)展和我國企業(yè)利用金融工具進(jìn)行套期避險活動的日益增多，在會計和財務(wù)報告中如實反映管理人員的套期管理活動尤為必要。筆者結(jié)合新《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》（CAS24），就金融工具的公允價值套期與現(xiàn)金流量套期的區(qū)別作一探討，以期使會計理論工作者與實務(wù)工作者更好地理解并執(zhí)行好新準(zhǔn)則。
一、公允價值套期與現(xiàn)金流量套期的內(nèi)涵
套期分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。CAS24認(rèn)為：公允價值套期，是指對已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行的套期。現(xiàn)金流量套期，是指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險進(jìn)行的套期。從二者的涵義中可以看出，都可以采用已確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債作為被套期項目，都采用衍生金融工具作為套期工具，都會影響企業(yè)當(dāng)期及以后期間的損益狀況。同時，要運用公允價值套期會計或現(xiàn)金流量套期會計都需要滿足一定的條件。本文主要針對二者的區(qū)別進(jìn)行探討，弄清二者的界限。
二、對公允價值套期與現(xiàn)金流量套期的比較
（一）二者所避風(fēng)險的經(jīng)濟性質(zhì)不同。
（二）二者的適用范圍不同。公允價值套期主要適用于對現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債和現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債可辨認(rèn)部分公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行套期，同時，確定承諾的套期也適用于公允價值套期。而現(xiàn)金流量套期主要適用于對預(yù)期交易的套期。
（三）公允價值套期改變了被套期項目的會計處理，現(xiàn)金流量套期改變了套期工具的會計處理，從而使套期工具和被套期項目的利得或損失在同一期間配比，反映出套期會計的實際抵銷結(jié)果。
（四）二者的會計核算不同。公允價值套期與現(xiàn)金流量套期是企業(yè)分別對未來的公允價值和現(xiàn)金流量變動風(fēng)險的套期。二者總的核算原則是一致的，即在同一會計期間確認(rèn)套期工具和被套期項目的利得或損失，以體現(xiàn)套期會計的本質(zhì)，反映出套期的對沖結(jié)果和有效性。但在具體的會計處理方面二者還是有所區(qū)別的。
1.套期工具的會計核算不同。
2.被套期項目的會計核算不同。
3.公允價值套期和現(xiàn)金流量套期的界限不是絕對的，二者有時可以轉(zhuǎn)化。對于確定承諾外匯風(fēng)險套期作為何種套期處理國際上存在爭議。SFAS133對其作為公允價值套期進(jìn)行處理，而IAS39和CAS24都認(rèn)為確定承諾外匯風(fēng)險套期可以作為公允價值套期進(jìn)行處理，也可以作為現(xiàn)金流量套期進(jìn)行處理。因為外匯風(fēng)險既影響被套期項目的現(xiàn)金流，也影響被套期項目的公允價值。
